Följ en 90-talist på väg mot en bättre ekonomi

Jag är en man, född tidigt 90-tal, som försöker bygga upp en aktieportfölj helt från scratch genom långsiktiga investeringar i företag som jag tror kan skapa värde över tid. Jag försöker inte tajma marknaden genom att sälja för att börsen svänger och jag anser mig därför väldigt långsiktigt i mina innehav. En stor del av min arbetsinkomst sätter jag undan till investeringar som i huvudsak utgörs utav köp av aktier. Jag redovisar min portfölj och varje affär utan att dölja något. Jag delar även med mig av tips till en mer ekonomisk vardag.

onsdag 19 december 2012

Ratos het på transaktioner och sänker utdelning

Ratos chockade nog marknaden mer eller mindre igår när de meddelade att de föreslår en sänkning av utdelningen med ca 45%. I alla fall chockades den publika delen av marknadsbevakningen(inklusive jag). Ratos utdelningspolicy har varit väldigt, väldigt aggressiv och nu inser man att det inte går att bibehålla en så stor utdelning som 1,7 miljarder. Det funkade i tiderna av "superkunjunkturen" som de kallade det innan 2007-2008. Men inte under tider med, vad man kallar det på Ratos, "sub-par growth". Hur naiv var man inte om man trodde att allting bara skulle tuffa på uppåt?

Frågan man ställer sig nu, naiv som man själv kan bli, är varför ifrågasatte man inte utdelningskapaciteten? Visst var 5,5kr per aktie en utdelning som krävde en maffig kassa. Men så mycket mer reflekterades det inte över det. Man kan ju bara le åt naiviteten och lära sig läxan att begrunda och läsa på mer vid nästa affär. Skärpning!

Ratos har pening i kassan till utdelningen om 1,7 miljarder(5,5kr/aktie). Men man anser sig bli väldigt vingklippt om man slussar ut dessa pengarna till aktieägarna. Istället menar man att dessa pengar ger det svängrum som behövs i bolaget för att göra det man själv anser vara de intressantaste förvärven. 

Det man gjort med en stor del av pengarna är att förvärva 32% av ett norskt serviceföretag inom energisektorn (olja & gas osv) vid namn Aibel. Strukturen i affären ser ut så här;

Norska Ferd som tidigare ägde Aibel till 100% säljer 50% av Aibel till Ratos och Sjätte AP-fonden. Ratos ägarandel blir 32%, 6-AP 18% och Ferd behåller 50%. 
Hur Ratos har tänkt styra/påverka Aibel vet jag inte då man är en minoritetsägare. Dock blir Ratos och 6AP lika stor ägare som Ferd om de slår sina påsar ihop, vilket jag antar att de gör då de investerar i detta tillsammans. Ferd hade väl inte sålt hälften av bolaget om de inte velat dela med sig av makten över bolaget? Tror också att 6AP ser Ratos som en trygg partner vilken de lämnar över styrningen till då de endast har som jobb att få avkastning på Sveriges skattebetalares pengar och inte några industribyggare. 

Aibel servar bland annat offshore plattformar kring Norges kust 
Jag vill inte uttala mig om Aibel då jag inte vet något ting över huvud taget om norska Aibel. Men storleken på företaget(omsätter 10 miljarder norska kronor) är intressant då jag vet att tidigare VD Arne Karlsson på en tidigare årsstämma förklarade anledningen till en extra utdelning något år med att man hade stor kassa och ville inte gå in i för stora affärer. Han sa dock ingen siffra för "stora affärer". Detta verkar vara en stor affär och det rör till det lite för Ratos nisch. Intressant tycker jag! 

Hur som helst så är jag inte oroad eller besviken på min investering i Ratos som jag ser som livslång. Jag tänker sitta still i båten och fortsätta vara delägare i Ratos AB eftersom jag tror att man kommer att kunna fortsätta göra goda affärer och tjäna bra med pengar åt oss aktieägare. Förhoppningsvis är jag en större delägare i framtiden. 

Det blev inte som jag tänkt mig men det blir bra ändå.

Mvh
Ekonomiadepten

söndag 16 december 2012

Underbara söndag!

Jag är en vän av söndagar! Har spenderat denna underbara dag på veckan med reell aktiv avkoppling. En kopp te och en drös tidningar.

Har inte hunnit läsa Dagens industri torsdag, fredag och lördag förens nu då det blivit mycket jobb i veckan. Så då tar jag igen det på söndagen. Läste också färdigt årets sista Aktiespararen. Fick även DI dimension som fördjupar sig lite i olika nyheter och bolag och är alltid trevlig läsning.

Jag har inte gjort några nya affärer på ett par månader. Tycker mig vara väldigt osäker på marknadsläget. Har så svårt att säga om det är köpläge eller inte. Många bolag verkar vara gå väldigt bra och gjort det sedan 2010. Men P/E på mellan 10-20 är väl inte så väldans högt? Sjunker vinsterna så sticker P/E talen direkt och då värderas många bolag skyhögt för tillfället. Men bibehålls vinsterna och kanske även stiger så ser värderingen ändå OK ut. Men med några års stigande vinster så är det väl dags för en downperiod?

Både SKF och ABB som jag köpte i höstas har stigit ganska mycket och jag tycker därför inte att värderingen är lika attraktiv längre. Jag funderar dock på om jag skulle köpa in mig mer i Peab som sjunkit från 35kr till 31kr. Ratos har i alla fall uppvärderats lite av börsen. Det är väl utdelningen som diskonteras.

Men så länge jag känner mig såhär osäker så behåller jag i alla fall pengarna i kassan =)

måndag 10 december 2012

Uppdaterar layouten

Har gjort en del ändringar i bloggens layout. Även bytat färg då en annan bloggare har tagit precis samma färg som jag hade. Väljer därför en mer nyanserad kulör =)

Jag har, för att tydligt genomlysa min portfölj och ge läsaren en bra överblik över innehaven, gjort en uppställning i kolumnen till vänster. Både aktier och likvida medel redovisas i antal aktier och procentuell andel av portföljen.

Sammanställde också en lista över de böcker jag läst och rekommenderar i vänster kolumn.

Har också uppdaterar listan över de bloggar jag följer.

Är tacksam för synpunkter och förslag till förbättringar!

söndag 9 december 2012

Ratos säljer Contex

Ratos har åter igen avyttrat ett bolag i portföljen. På tur stod danska Contex group som tillverkar storformatskrivare. Man säljer nu dotterbolagen inom Contex-koncernen och likvidiserar moderbolaget. Investeringen var inte bra timad då förvärvet gjordes 2007 på högkonjunkturens topp och exitresultatet blir en IRR(årlig genomsnittlig avkastning) om -16%.

För att summera så var investeringen i Contex inte en lyckad investering. Man håller på att stöpa om en del i portföljen på Ratos och att avyttra bolag som går dåligt kan då vara bra för att omlokalisera kapitalet till bättre investeringar. Dock är det tråkigt med negativa resultat.

Men så länge Ratos gör fler bra affärer än dåliga så är jag nöjd. Jag kommer självklart fortsätta bevaka Ratos exits och se vad som händer med portföljen. Vilket blir nästa förvärv tro?

söndag 2 december 2012

Julbak och ekonomisk buffert

Förberendandet av den härliga årstiden, vinter ink. jul, har satt fart här i min och min sambos bostadsrätt. Grovjobbet är färdigställt i form av grovstädning, framplockande av ljus och nu ska pepparkakshus och annat knåp pysslas ihop. Brukar alltid få problem med "klistret" i form av socker som alltid stelnar innan man hinner fästa delarna. Nytt för i år blir att bygga en iglo med sockerbitar. Får se om det blir bra = ) 

Nu när vintern och julen kommer med stormsteg börjar det bli dags att summera år 2012 och man kan skörda frukten av årets sparande och gnetande. Det känns också otroligt skönt att man har den buffert man har och jag tänker ofta på de som inte har en ekonomisk buffert nu till jul. Vintern kommer ofta som en chock för en del människor och nya kläder behövs införskaffas. Speciellt för de som har barn då de möjligtvis vuxit ur sina äldre vinterkläder. 

För oss blir notan för matkontot lite saftigare då man uppenbarligen bryter mönster i mathandeln. Som ovan beskrivs så byggs pepparkakshus, man äter lite annorlunda mat som ofta är några kronor dyrare och man bjuder hem släkt och vänner med jämna mellanrum. Vilket kostar. Sen handlas det julklappar. 

Hur som helst så är det skönt att veta att där finns pengar avsatta till dessa extra kostnader och det gör det lättare för mig att njuta av julen. 

Jag föredrar att ta det lugnt, titta på julkalendern eller julfilmer, dricka varm dryck eller bara sitta bland tända ljus och läsa. Vintern är en tid för avkoppling!