Min portfölj 5. Bilia

Min portfölj finns att se i den vänstra kolumnen. Jag ska ändå göra en serie inlägg där jag beskriver mina innehav och förklarar vad de sysslar med. Tanken är att upplysa och uppdatera både mig och dig om företagen. Här beskriver jag företagets namn, dess andel av den totala portföljen, samt vad de gör för att tjäna pengar.

1. Ratos - 30,5% 

(se tidigare inlägg)

2. SKF - 9,5%

3. Peab - 9%

(se tidigare inlägg)

4. Latour - 6%

5. Bilia - 4%

Bilia trillade in i min portfölj som ett spekulationsobjekt. Men när säljlampan började lysa så började jag tänka om. Varför tillämpar jag inte samma strategi som för resterande innehav? Varför ska jag sälja Bilia? Visst är aktiekursen volatil och väldigt känslig för konjunkturen. Men varför skulle det påverka mig?

Bilia är ett företag som säljer, reparerar och servar bilar i Skandinavien(Sverige, Norge och Danmark.) Man har en stark huvudägare i Mats Qviberg genom investmentbolaget Öresund.

Man är en stark spelare på en marknad med många aktörer. Reparationsfirmor och bilsäljare finns ju i princip överallt under olika företagskonstellationer. I ungefärliga siffror står Sverige för 60%, Norge 30% och Danmark 10% av omsättningen. Man fokuserar på framför allt försäljning av Volvo, BMW och Renault men även några andra bilmärken. Man håller sig till storstäderna där man kan fånga upp flest kunder med störst sug efter en ny bil och år 2012 omsatte man cirka 18 miljarder.

Bolaget har genomgått en del omstöpningar. Man siktar nu mer och mer på att binda bilägarna till sig genom att man som kund får en personlig servicetekniker som håller all kontakt med en. Man hjälper till med årlig service, byter bilglas och byter däck. Man vill bli en helhetspartner för kunden där man kan få hjälp med allt som rör bilen. Byta bil? Stenskott? Nya däck? Kolla oljan? Buckla i lacken? Hela kittet..

Bilia har haft en skiftande resultatutveckling men omsättningen verkar peka försiktigt uppåt. 14 280 Mkr år 2008. 17 662 Mkr år 2012. Soliditeten har pendlat runt 30% de senaste fyra åren. Hög belåning tycker jag men med en kapitalsnål verksamhet så ska det tydligen inte vara något konstigt. En stor del av skulderna utgörs av kortfristiga leverantörskulder. Kan det vara bilarna som inte är betalda fören de säljs till kund?

Företaget har funnits länge, säljer något som många anser sig behöva och delar ut en stor del av vinsten. Bilia är ett intressant företag, Mats Qviberg är en intressant person som varit med länge och högutdelare är alltid intressanta. 

Bilia får stanna i portföljen tills vidare.

6. ABB - 3%

7. Haldex - 1,5%

8. Kassa - 36,5%

(se tidigare inlägg)

Bil-aktierna rusar

Jag har som bekant två, "kortsiktiga," innehav (gissa vilka?) i min portfölj som kanske inte rimmar så väl med min förövrigt väldigt försiktiga och passiva approach till aktieinnehav. Med försiktiga innehav menar jag stora väletablerade bolag med sedan länge beprövade affärsmodeller.

Dessa två är Haldex och Bilia. Jag köpte dessa väldigt spontant. Utan att lusläsa årsredovisning och räkenskaper. Visst kollade jag igenom soliditet, omsättning och vinst men ingen vidare granskning. För att förenkla; Vad bolagen gör visste jag sedan tidigare. Hur de gör det, ingen aning. 

Haldex är en global fordonsunderleverantör och Bilia säljer och servar bilar så in i Norden. Vitsigt va? =).

Deras kurser hade trendat nedåt länge och det var ständigt tjat i medier om bilbranschens problem etc.
Så jag bestämde mig för att köpa båda bolagen, för en väldigt liten summa. Allt för inlärningen!

Det blev som jag tänkt och Bilia började med att rusa uppåt. Har gått upp och ned men ligger nu på plus 35%. Haldex ligger för tillfället på upp 66%.

Bilia        115,75 (82,75) upp 35%
Haldex    55,50   (33,45) upp 66%

Faktum är att jag nu läst på mer om bolagen och känner mer och mer att jag vill addera dessa aktierna till mina ordinarie innehav. Men ska jag behålla dessa två bolag så ska jag köpa fler aktier. Annars är innehaven för små för att göra någon skillnad på portföljen. Jag vill inte ha små innehav för diversifieringens skull.

En sak till är att även om jag säljer nu och "tar vinsten" så kommer pengarna att stanna kvar på marknaden i någon form. Förmodligen i form av likvider men kanske även in i nya aktier. Vinsterna utlöser skatt, kourtage och ett nytt kapitalallokeringsdilemma(är dock likvider som gäller nu för mig.)

Då jag inte gör några köp nu medans jag studerar så avvaktar jag men i framtiden får det bli antigen att köpa fler, eller sälja. Det samma gäller för ABB som också rusat. Skillnaden är dock att ABB köpte jag för att behålla, så där SKA jag köpa fler.

Är det nu jag ska sälja dessa kortsiktiga innehav? Är det nu ens "strategi" sätts på prov? 

Jag kommer med stor sannolikhet att behålla mina fordonsaktier för närvarande, och förmodligen för en tid framåt.

Förövrigt så menar jag inte att jag av någon form av skicklighet eller kunskap överhuvudtaget kunde förutspå dessa aktiers utveckling. Att innehaven gick som jag "tänkt" var endast tur och inget annat. 

Nya investeringar!

Att göra kortsiktiga vinster på börsen är inte min investeringsstrategi. Ändå kan man inte låta bli att glädjas efter sensommarens uppryckning på börsen. Det kanske beror på min oerfarenhet som glädjen kryper sig på eller kanske är det allmängällande att man blir glad när ens förmögenheten stigit i värde?

Hur som helst så har jag köpt en del nya papper i suveräna svenska bolag!

Jag har för tillfället ca 30% av förmögenheten i Ratos. Har köpt ner mig till en ungefärlig inköpskostnad om 64kr. Svårt att låta bli att köpa Ratos när kursen faller till 58-60kr då jag köper för utdelningen(5,50kr). Vilket ger hela 8-9% direktavkastning. Kan insticka där att jag INTE tror att Ratos kommer att sänka utdelningen. De har nu sålt Anticimex för 900mkr, de har 1,9mdkr i kassan och bra möjlighet att låna pengar samt möjlighet att genomföra nyemission. Sen tror jag att Ratos bolag kommer att fortsätta gå bra. Sorgebarnen kommer säkerligen vändas eller säljas. Även om de skulle halvera utdelningen så är avkastning godkänd.

Efter att ha följt Lundaluppen och läst om Lundbergs har jag bestämt mig för att satsa på fler investmentbolag än Ratos för diversifiering och kompetensen dessa bolag sitter på. Har tittat mycket på både Latour och Lundbergs. Valet föll dock på Latour med en attraktiv portfölj och industriverksamhet till en attraktiv värdering. Latour är inte så omtalat så jag är tacksam till kommentarer kring detta bolag.

Har även köpt ABB och SKF som jag tror på långsiktigt. Hade kunnat köpa Investor men jag försöker plocka guldkornen till attraktiv värdering. Prickade in ABB på 112kr som nu har resulterat i 17% avkastning. Tänker inte sälja dessa dock.

Gjorde även en liten annorlunda grej och tog rygg på insiders och köpte lite Haldex och Bilia för ett par tusen var. Bilindustrin dippar ju tillsammans med konjunkturen, därav låg värdering på bolag exponerade mot denna bransch.

Detta är inte tänkt som en långsiktig investering utan mer för att lära mig börsens svängningar. Hur som helst så har denna affär givit 10% avkastning. Synd att jag inte köpte mer. Men så är det på börsen!