Warren Buffet om börsuppgång

Hittade ett historiskt videoklipp där investerarikonen Warren Buffet uttalar sig efter en långvarig börsuppgång 1962. Se länken här. 

Han menar att en 50% kursuppgång har skett på fem år utan några ökade bolagsvinster eller höjda utdelningar. Därför är aktierna förmodligen generellt övervärderade.

Kan man applicera detta på dagens aktiemarknad?

Jag tycker att bolagen har en väldigt skiftande utveckling. De flesta bolag verkar stå och stampa på samma ställe som 2006-2013 samtidigt som en del bolag vittnar om ett tufft klimat. Många bolag som verkar ha det tufft är framför allt extremt konjunkturkänsliga branscher som bilbranschen där vi har aktier som Bilia, Haldex och Autoliv osv. Autoliv verkar dock få draghjälp av Kina där Bilia inte ens existerar som en nordisk återförsäljare av personbilar. Lastbilsmarknaden tar också fort stryk då åkare håller på investeringarna direkt när de vittrar osäkerhet på marknaden.

Några som också sticker ut är skogs- & massaindustrin där framför allt Holmen och Stora Enso dras med rejäla nedskärningar. Holmen som jag vet sitter på massiva skogsarealer tror jag dock alltid kommer klara sig(vet ej hur Stora Enso ser ut här). I en tid när man öppnar vedeldadecentralvärmeverk i t.ex. Örtofta så tror jag att skogen och marken alltid kommer att vara en bestående tillgång, en evigt förnyelsebar resurs.

Gruv- och stålbolag har inte heller varit någon vinnare.

Å andra sidan finner vi branscher som bank, bygg och fastigheter som har stått sig väldigt bra mot en tuffare omvärld. En del verkstadsbolag har också haft en gynnsam utveckling.

Min poäng är att utvecklingen på OMXS listade bolag har varit väldigt differentierad. Vissa bolag går som tåget, vissa står och stampar och en del går dåligt. Därför tycker jag att prata om indexet i sig ger en skev bild av den svenska aktiemarknaden.

Något som dock är väldigt tydligt är att det uppenbarligen är så mycket mer än bolagens prestationer som påverkar deras kurser på dagens aktiemarknad. Men till syvende och sist så speglar sig prestationerna i de enskilda bolagens aktiekurs.

The Henhouse. Ny bok avverkad!

Har nyligen läst färdigt boken "The Henhouse" av Ulf Egestrand. Ulf har arbetat inom både SAAB och Scanias treasuryavdelningar. Numera är han ordförande för en hedgefond som handlar i valutor. Han är verkar väldigt kunnig och erfaren inom ämnet ekonomi i dess olika former. Boken är väldigt intressant och ger en ganska omfattande beskrivning av världsekonomin och hur saker och ting rörande ekonomin funkar på ett pedagogiskt sätt. Då pratar vi inte om skol-ekonomi-historia utan väldigt, väldigt praktisk ekonomi. Så här funkar det liksom.

Något jag är väldigt okunnig om är just valutor och vad som påverkar dessa. Boken förklarar väldigt enkelt hur handelsbalans, räntor och annan politik påverkar kursen på valutan men även vad pengar är. Vilket är väldigt aktuellt nu när det snackas om att banker "skapar" pengar osv. Claes Hemberg har väl också någon bok på gång om vad pengar är?

Rekommenderar boken skarpt!

Simon Blecher

Nämnde Simon Blecher i förra inlägget då han gästade Avanza Forum. Hittade ett annat bra klipp med honom som lite trevlig måndagsnjutning. Ni hittar det här.

Simon Blecher är före detta skribent på Affärsvärlden och förvaltar numera två Sverigefonder på Carnegie. Man kan väl kalla honom en defensiv värdeinvesterare. Vilket appelerar till mig.

Avanza Forum 2013

Såg att Avanza lagt upp sin årliga Avanza Forum 2013 på Youtube. Claes Hemberg leder evenemanget och gör som vanligt ett bra jobb. Rekommenderar alla ekonomiintresserade att se detta. Speciellt det sista inslaget(nr 16) med Simon Blecher från Carnegie som alltid levererar tycker jag.

Jag gillar verkligen Simon Blechers investeringsstil. Han har precis som Fredrik Lundberg, som också är en stor förebild, en förkärlek för Holmen. Vad är det dessa personer ser i detta bolag som många andra investerare skyr? Holmen har ju både förnyelsebara tillgångar såsom ofantliga mängder skog samt vattenkraft och vindkraft, utöver pappersrörelsen och timmer.

Faktum är att många av Lundbergs och Industrivärdens innehav är intressanta bolag. Holmen, Volvo, Ericsson, Handelsbanken, Skanska osv. Ska man köpa hela korgen eller ska man försöka sitta och välja bland dessa guldkorn? Och om man nu väljer att köpa hela korgen, vilken korg ska man köpa? Lundbergsföretagen eller Industrivärden?

Dokumentär om Stora Enso

Ikväll sänder SVT2 en dokumentär om Stora Enso kl. 20:00. Jag fick upp ögonen för bolaget för ett tag sedan då det är ett av få bolag som köps för under sitt eget kapital och låga P/E-tal har jag för mig. Efter dokumentären kanske jag förstår varför.

Vem blir PEABs nya VD?

PEABs VD Jan Johansson avgick för ett tag sedan. Finanschefen Jesper Göransson tog över som tillförordnad VD. Varför Jan slutade, eller fick sluta, är oklart. Jag har ännu inte hunnit läsa PEABs årsredovisning som saknats i pappersform. Jag ogillar skarpt årsredovisningar digitalt men jag har väl inget val om jag inte vill ringa och beställa en?

PEABs utveckling har väl varit lite sisådär under Jan Johansson. Man har ökat omsättningen på bekostnad av sjunkande rörelsemarginal och minskad räntabilitet på eget kapital. Peab har inte levererat några fantastiska siffror, men man har lyckats bygga upp ett starkt varumärke i framför allt Sverige.

Nu gäller det att ta vara på detta varumärket och försöka skapa ekonomiska värden ur det man byggt upp.
Är Jesper Göransson rätt man att göra detta?

Ska läsa årsredovisningen nu och förhoppningsvis få lite mer kött på benen.

Latour delar ut en femma

Så, den sista utdelningen är nu också bekräftad. Visst, den ska godkännas på stämman men hur många stämmor säger inte ja till den föreslagna utdelningen?

Så nu lägger jag till utdelningen från Latour i tabellen här under.


Aktie - Satsat kapital - Erhållen utdelning - Direktavkastning

Ratos -24069,30kr - 1050kr - 4,3%
Haldex - 1204kr - 36kr - 3%
SKF - 7723kr - 297kr - 3,8%
ABB - 2473kr - 105kr - 4,2%
Bilia - 2979kr - 216kr - 7,2%
Peab - 7059 - 380kr - 5,4%

Latour - 4910 - 210 - 4,3%

Genomsnittlig avkastning på satsat kapital = 4,6%


Så totalt har jag fått 2294-(2294*0,30)=1605kr i utdelning i år.
Vilket motsvarar en ränta på 4,6 procent på mitt satsade kapital.

Aktieutdelningar

Det har trillat in en del aktieutdelningar i portföljen. Tänkte redovisa dessa här för att få en bra överblick och räkna ut "räntan" jag fått på mitt satsade kapital. Kommer därför dela erhållen utdelning med köpkurs på varje enskilt bolag samt en totalöverblick. Dagskursen på aktierna är totalt ointressanta i mitt fall.



Aktie - Satsat kapital - Erhållen utdelning - Direktavkastning

Ratos -24069,30kr - 1050kr - 4,3%
Haldex - 1204kr - 36kr - 3%
SKF - 7723kr - 297kr - 3,8%
ABB - 2473kr - 105kr - 4,2%
Bilia - 2979kr - 216kr - 7,2%
Peab - 7059 - 380kr - 5,4%

Genomsnittlig avkastning på satsat kapital = 4,7%

Peab har inte delat ut än men kommer förmodligen göra det i slutet av veckan så det tog jag med.
Latour har inte heller delat ut än så det har jag inte räknat med.

Jag tycker att räntan på mitt satsade kapital är helt ok. 4,7% slår bankräntan med råge, dock med en liten marginal för risktagande med kapitalet. Jag har dock inte alls räknat med kursutvecklingen så där är en hel del avkastning som jag inte alls konterat.

Förövrigt är jag nöjd med min kapitallokering.

ABB och Ratos är nog de bolag som i mina ögon levererat bäst. Ratos har visserligen sänkt utdelning och kursutvecklingen har varit värdelös. Dock tycker jag att bolaget har gjort intressanta transaktioner i sin portfölj. Jag tror på Ratos.

ABB har gått riktigt starkt på börsen och ökat sin utdelning. Jag är fortfarande alldeles för okunnig om bolaget för att göra någon djupare analys av det här. Skärpning där!

Utdelning och studier

Nu har äntligen utdelningarna börjat trilla in på kontot. Ratos, Haldex, ABB och SKF än så länge. Ska sammanställa en lista över alla utdelningar och den direktavkastning jag fått på mitt satsade kapital. Studierna tar som vanligt mycket tid..