Ratos Q3 rapport

Ratos har som bekant rapporterat för tredje kvartalet för verksamhetsåret 2013. Direktlänk till rapporten för den intresserade finns här. Rapporten var i ärlighetens namn ingen överraskning för den som följer Ratos rapportering.

VD, Susanna Campbell, verkar väldigt mån om att bygga långsiktigt förtroendekapital på aktiemarknaden genom att ge lugna och sansade besked om aktiviteter i innehaven som inte ger direkta resultat men som syftar till att skapa framtida värden.

Hennes sätt att uppträda offentligt känns väldigt professionellt och genomtänkt och med kunskap om hur nyckfullt börsens aktörer agerar så verkar Ratos VD väldigt mån om att lägga tegelstenar för framtiden. Sten för sten. Jag tror att hennes sätt att agera är en väl utarbetad strategi för att ingjuta förtroende på aktiemarknaden.

Hur som helst så lämnade Ratos-rapporten inga nyheter. Man återberättar vad som redan annonserats i tidigare pressmeddelanden vid förvärv och exits.

Man arbetar nu med att integrera SF-bio med sedan tidigare ägda Finnkino under det nya bolaget Nordic Cinema Group. De två nya norska innehaven HENT och Aibel håller på att integreras i portföljen samt finska Nebula. Både HENT och Aibel är bolag med stora orderböcker och historiskt bra utveckling vilket borde kunna bidra bra till Ratos operativa resultat från innehaven som nu under en tid varit en besvikelse. Det operativa resultatet är kanske inte superrelevant då man är ett private-equity bolag som ska tjäna pengar på att köpa och sälja företag, men det ser inte kul att läsa Ratos' rapporter som ständigt visar på sjunkande omsättning och sjunkande vinster i många av portföljbolagen men långt ifrån alla.

Hur som helst så är där många, om än små, ljuspunkter i denna Q3-rapporten. För många av bolagen börjar det hända grejer. Susanna Campbell uttrycker en liten försiktig optimism och en del av bolagen har genomgått en del investeringar som nu börjar ge effekt. Man ser också en viss ljusning i byggkonjunkturen som man är starkt exponerad mot, framför allt genom Inwido (fönster och dörrar) och Jøtul (braskaminer.) Numera också norska byggbolaget HENT.

Man har dock kvar en del surdegar i portföljen, framför allt med exponering mot vindkraftsindustrin som är alldeles för beroende av politikers nyckfullhet för att vara hälsosamt. Dessa bolag tror jag att man på ett eller annat sätt är på väg ur.

Printertillverkaren och jokern Contex är i varje fall avyttrat.

Arne Karlsson var hyllad av aktiemarknaden. Det verkar dock som att han gjorde en del tvivelaktiga förvärv.

Kontentan av det här blir att jag fortsätter sitta still i båten, så klart. Jag tror innerligt och hoppas (för vem vet?) att Ratos kan skapa värden utav mitt satsade kapital. Av aktiekursen att läsa hade jag fått betydligt bättre avkastning om jag satt pengarna i många andra börsbolag. Kom dock ihåg att en vinst inte är en vinst fören du tar ut pengarna ur marknaden.

Kvartalsrapporter

Många företag har lämnat kvartalsrapporter nu för tredje kvartalet. Generellt sett så är det ganska oförändrade resultat och framtidsförutsättningar med en liten förbättring på det förstnämnda.

Framtidsförutsättningarna är väl de samma som de har varit nu i ett par år. Man tror hela tiden på en konjunkturförbättring inom ett till två år. Man hävdar att vi tydligen är i en lågkonjunktur vilket jag har svårt att tro.

Allmänt så har börsen rusat och mina innehav likaså. ABB, SKF och Latour m.fl. är upp ungefär 50% i snitt. Bilia och Haldex nästan 100%. Ratos ligger dock stilla. Generellt sett så har ju börsen gått upp och därmed likaså min portfölj, tänker inte sälja något även om det kliar i fingrarna. Speciellt på Bilia och Haldex.

Ratos rapport är den som är mest intressant för min aktie-portfölj. Rapporten har jag inte hunnit läsa än då jag varit bortrest hela helgen. Men den kommer jag grotta ner mig i nu i natt.

På återhörande!

Avanzas fondkväll i Malmö

Tentatider just nu så det är mycket nu. Dock råkade jag springa på det här när jag satt och slösurfade lite mellan böckerna. 

Avanza har arrangerat ett fondevenemang i Malmö där de bjudit in lite olika fondbolag för att diskutera aktiemarknaden och världsläget, lett av smått legendariska(?) Claes Hemberg. Evenemanget sändes live från två scener så det är uppdelat på två olika klipp. Det finns på Youtube att se. Har så klart länkat det här under. 

Peter Lynch

Måste länka denna. Peter Lynch är en av de verkliga investerar-legendarerna. Det finns inget bättre sätt att lära sig än att lära sig utav de som har lyckats. Så beakta och begrunda =)

Börspodden

Jag är definitivt inte den första men säkerligen inte den sista heller som funnit "Börspodden."

Börspodden är en podcast där två handlare snackar aktier. Väldigt intressant och informativt.

Personerna i podden är väl inga värdeinvesterare direkt utan betydligt kortsiktigare i sin handel, vilket jag tycker gör det hela intressant. De bloggar jag läser är annars väldigt defensiva och försöker mer eller mindre titulera sig långsiktiga värdeinvesterare. Börspodden är tvärt om. Kul att lära sig om andra sidan av myntet också.

Sitter nu och lyssnar igenom de sex avsnitten. Det sjätte kom nog ut idag.

Kul att de snackar om SSAB som jag många gånger tittat på men är alldeles för defensiv för att ens överväga köp. Stål är en förutsättning för dagens samhälle men synnerligen en överetablerad bransch på en långsamtgående marknad.

Investera i Guld?

Hittade denna youtube-föreläsningen av Mike Maloney som pratar om en oundviklig valutakollaps. Han menar att vi har en aktiebubbla, fastighetsbubbla och en otrolig valutabubbla. Om jag förstår honom rätt så menar han att alla pengar som pumpats ut i systemet den senaste tiden från bl.a. Federal Reserve i USA måste leda till en oundviklig inflation eftersom mer och mer pengar pumpas ut. När USAs skulder bara stiger så kommer folk också att tappa tilltro till USAs återbetalningsförmåga och kommer därmed få US Dollarn att rasa. Han visar också en massa statistiska charts på höga P/E-tal på aktier, låg direktavkastning och höga fastighetspriser i förhållande till kostnaden att hyra ett boende. Han menar att det mesta just nu är en bubbla då alla marknader söker "equilibrium" jämnvikt. 

 

Han pekar också på att runt vart 30-40år har valutasystemen historiskt förändrats globalt, det är nu dags alltså. Senast var Bretton Woods-systemets bortfasning. Vad blir nästa system? 

Som alla andra domedagsprofeter så förespråkar han så klart investering i ädelmetaller som alltid funkat fungerat som betalningsmedel, alltid utgjort värde och är betydligt mer begränsat än dagens papperspengar som kan tryckas ut i oändlighet. 

Vi verkar synnerligen leva i en omvälvande värld, som det alltid har varit och alltid kommer vara. 

Väldigt sevärd föreläsning. Dock ska man inte glömma att han arbetar för www.gold&silver.com och förmodligen har ett egenintresse i att sälja in ädelmetaller som tillgång. 

Gunther Mårder om aktier

Såg hos blogg-grannen Aktieboom att, f.d Aktiespararnas VD, Gunther Mårder gjort ännu ett prominent framträdande på aktiesparandets piedestal. Denna gången är det Stockholmsbörsen som håller öppet hus om jag inte misstar mig. Gunther framträder å nätmäklaren Nordnets vägnar men tycks ändå förmå att behålla en form av opartiskhet. 

Länk till det ca 20 minuter långa klippet hittar ni här. Väldigt sevärt. 

Gunther brukar vara en förespråkare av långsiktighet på börsen. Det låter som om han också inspireras av investeringsgurun Warren Buffet (vem gör inte det?). 

Några klassiker från Gunther lyder följande; 

- Försök inte tajma börsen genom att hoppa in och ut. Efter en nedgång kommer alltid en uppgång. 

- Sprid ut dina inköp månadsvis för att undvika att bara köpa när det är "dyrt."  

- Köp fantastiska bolag till mediokra priser istället för mediokra bolag till fantastiska priser. 

Det svåraste tycker jag är de månatliga inköpen när man har en väldigt begränsad summa om ett par tusen att handla för varje månad. Vilket bolag ska man köpa? Det blir också en väldans massa courtage men det är det möjligtvis värt för den ultimata riskminimeringen.